这轮全f球债市抛售潮的核心在于投资者对美联储降息预期的深刻反思，以及降息预期是否再次显得过度。强劲的美国经济、特朗普赢得大选的可能性加大，以及美联储官员对货币宽松步伐的谨慎评论，使各地债券交易员的收益前景变得扑朔迷离。
策略师Garfield Rdfeynolds表示：“随着美国经济保持弹性和供应担忧加剧，美国国债在未来几个月可能会陷入困境，收益率将出现强劲上行倾向。”
包括Wei Li在内的该公司策略师在一份报告中写道：“我们认为美联储不会像市场预期的那样大幅降息。”他们写道，劳动力老龄化、持续的预算赤字以及地缘政治分裂等结构性转变的影响应“在中期内r使通胀和政策利率保持在较高水平”。
er 三菱UFJ摩根士丹利证券公司驻东京的高级固定收益策略师Keisuke Tsuruta在一份研究报告中写道，在这种环境下，对长期持有日本“利率风险相对较高的10年期债券的需求可能会受到限制”。

贝莱德投资研究所是减持短期美国国债的机构之一。
其他地方也出现了对利率路径的重新定价。
瑞穗证券驻新加坡固定收益销售副总裁Lucinda Haremza表示：“我们可能会从现在开始看到小幅回调。在中东紧张局势加剧或哈里斯赢得选举的情况下，有可能会出现更强劲的反弹。”
但并非所有人都预期抛售势头会增强。美联储和新西兰央行等机构正处于降息周期中，这应该会引发对债券的潜在买盘。
10月4日晚间，中港石油（00632）公告，于济源因健康理由提出辞任执行董事，并不再担任董事会主席、公司行政总裁、董事会薪酬委员会成员及董事会提名委员会成员。与此同时，执行董事兼董事会副主席于志波已获调任为主席，执行董事金爱龙已获委任为行政总裁。以上人事变动均自2024年10月4日起生效。图片来源：
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隔夜指数掉期显示，市场已不再完全定价美联储下个月降息25个基点。阿波罗管理公司等机构认为，美联储可能在下次会议上维持利率不变，而T.Rowe Price等机构则认为，由于降息幅度较小的风险和经济增长的改善，美国10年期国债收益率明年将攀升至5%。
10年期澳大利亚国债收益率一度飙升10个基点，与周一美国国债的抛售相呼应。新西兰10年期国债收益率攀升至多7个基点，而日本10年期国债收益率上涨2个基点至0.975%，接近两个月高点。
随着投资者考虑美国降息放缓的前景，从澳大利亚到日本的债券都在下跌，这一趋势有可能颠覆全球各地投资者的债市头寸。
不过，就目前而言，围绕美国债务供应、选举对冲以及市场对共和党在大选中“大获全胜”风险的先期预测等问题，可能会继续打压债市。
道明证券驻新加坡高级利率策略师Prashant Newnaha表示：“即使在那些情绪极其鸽派的市场，我们也看到债券被抛售。”他以新西兰债券为例。他补充道，“美联储有可能在未来六个月内按兵不动，但市场并未真正消化这种情况。”
掉期合约显示，澳洲联储预计将在明年8月底之前将基准利率下调仅约50个基点，为9月政策会议后市场预期的一半。同样，交易员将日本央行下一次加息的预测提前至明年6月，而上个月的预测是晚于7月。